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丹东港出现第二例债券违约 19亿债券存量也即将到期
作者：蔡越坤 2018-01-16 14:19
公告表示，由于公司面临巨大流动性压力，目前通过生产经营所产生的现金流已无法支持当前的债务水平。
（图片来源：全景视觉）
经济观察网 记者 蔡越坤 1月16日，丹东港集团有限公司（下称“丹东港”）公告称，15丹东港PPN001应于1月13日付息及兑付本金，截至公告日未能筹集足额偿付资金，已构成实质违约，累计债券违约金额15亿元人民币。
15丹东港PPN001发行金额为5亿元人民币，期限为3年期，债券利率为7.6%。该债券到期除了支付5亿元本金外，还需要支付利息3800万元。
公告表示，由于公司面临巨大流动性压力，目前通过生产经营所产生的现金流已无法支持当前的债务水平。15丹东港PPN001的本金利息如果得不到尽快兑付，将会导致公司信用风险进一步恶化，并可能引发15丹东港PPN001投资者对公司采取法律行动，也可能会影响公司的生产经营、财务状况及偿债能力产生进一步影响。
2017年10月30日，“14丹东港MTN001”因未能按期兑付本金，出现了实质性违约，违约金额为10亿元人民币。联合信用评级于2017年10月30日将丹东港长期主体评级断崖式由AA下调至C。
12月19日，辽宁证监局公布对丹东港出具警示函。辽宁证监局认为，存在未披露公司与关联方的资金拆借、未及时披露债券存续期内发生的可能影响偿债能力或债券价格的重大事项等问题。
首先，辽宁证监局表示，检查2016年度报告，丹东港营业收入中，24.82%的收入系公司全资子公司辽宁快急送物流有限公司（以下简称快急送）与关联方丹东老东北农牧有限公司（以下简称老东北）之间的销售业务。快急送对老东北的其他应收款2016年度借方发生额为48.13亿元，其中销售应收款项18.18亿元，截至2016年12月31日其他应收款余额为6.92亿元。
丹东港本部对老东北的其他应收款2016年度借方发生额为5.53亿元，截至2016年12月31日余额为1.12亿元。丹东港与老东北之间存在拆借情形，但没有在2016年报中予以披露。
其次，截止2017年9月末，公司拖欠员工工资2个月。公司存在未能支付银行借款利息情况，信用报告显示公司2017年9月21日开始出现欠息，10月26日余额7098.44万元。丹东港也并未批复。
记者查询知，丹东港2018年1季度累计到期量为24亿元，债券兑付金额较大，也面临非常大的兑付压力。除了15丹东港PPN001金额5亿元人民币需要偿还外，还有19亿元债券也即将到期。13丹东港MTN001 3月13日到期，发行金额9亿元；15丹东港MTN001 3月10日到期，发行金额10亿元。
兴业证券曾分析丹东港违约事件时表示，丹东港长期债务压力大，对新债还旧债的依赖程度高。丹东港的资产负债率长期处于高位，并且短期偿债压力较大；公司资金链条的运营模式基本为借新债还旧债，一旦新的借款难以到位，则面临资金链条难以爆发的风险。
2018年初始，丹东港在公司公众号曾发表“港口码头上的执着坚守”的文章。文章指出“2017年12月31日上午，站在丹东港码头上，蔚蓝天空下的港口一派繁忙景象。伴着大型货轮的汽笛声，码头上的装卸生产紧张而有序。”连环债券违约对于一家老港口企业除了债务问题，信用问题也势必受到很大影响，经济观察网将持续关注。
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蔡越坤经济观察报记者
资本市场部记者
主要关注债券、信托、银行等领域的市场报道。