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张笑戬：2019年，PPP需要解决这些问题才能更好发展
作者：杜涛 2019-01-04 18:46
PPP是将在经济需要稳增长之时成为与专项债并举的重要手段，还是会再2019年继续低速增长？
（图片来源：全景视觉）
经济观察网 记者 杜涛 从2017年年底开始规范的PPP，在经历2018年的规范之后，2019年会怎样的走势？
PPP是将在经济需要稳增长之时成为与专项债并举的重要手段，还是会再2019年继续低速增长？
对此记者专访了大岳咨询董事总经理张笑戬。张笑戬的团队在过去的几年里操刀了包含地下管廊、轨道交通、市政道路等PPP项目。
张笑戬表示，根据大岳大数据的分析情况来看，地方的PPP项目基本还是可行性缺口补助和纯政府付费类的占比较高，92号文发布后，纯政府付费的项目有明显下降，所以，2019年的PPP项目肯定还是会以可行性缺口补助的项目为主，使用者付费的项目占比会有所提高，纯政府付费项目将面临着更加严格的筛选和审核，估计比例会进一步下降。从行业类型来看，国内的PPP项目还是以市政工程和交通项目占比较高，但2019年民生类和环保类项目会异军突起。
经济观察网：关于2019年的PPP政策有哪些期许？
张笑戬：我个人对《PPP条例》的出台、适用于PPP项目的资本金制度改革和PPP合同的法理属性定性三个方面的政策法规最为期待，虽然我也深知这可能会是一个漫长的过程。
《PPP条例》出台的传闻已经从2018年跨越到2019年，预计今年会公布，但是想通过目前处于“PPP最高位”的条例解决所有的问题也是不太现实的，我比较赞同《PPP条例》出台的象征意义要大于实际意义的说法，最主要的是通过立法把PPP作为一项重要的、长期的、稳定的经济政策抓手。关于资本金制度改革的重点是解决目前PPP项目公司在遇到“名股实债”、“资本金穿透”和“各种去杠杆”等政策叠加后，项目公司的实际出资和融资困境，还有就是盘活项目公司的沉淀资金问题。PPP合同的法理定性在业内已经讨论过无数次，不定性PPP合同到底属于民事还是行政主体责任，都难以真正安抚社会资本对PPP项目的投资信心。
经济观察网：目前影响PPP项目落地的实际难点或痛点在哪里？
张笑戬：首先是融资问题，在实际操作见到过最多的就是这种情况。项目招标完成后，项目公司融资无法到位，导致项目暂停或者终止。对于大多数PPP项目来说，基本上都是政府倒排工期的项目，施工的延误意味着项目的失败。第二种常见的状况是，受限于一般财政预算支出10%的红线，在经营期某一年或某几年会突破财承底线，倒逼地方政府捆绑一些经营性项目或者“使用者付费内容”，更有甚者直接调低某几年政府的支付额度，要求社会资本必须接受上述支付条件，导致谈判旷日持久或者无疾而终。第三种就是小马拉大车型的项目，明明地方政府就二三十亿元的财政收入，却盲目把PPP当成融资工具，根据财承最大值倒算情况，把一些完全不相关的项目整合到一起打包成过百亿元的PPP项目，这种项目就是典型的伪PPP，可在业内却很常见。
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杜涛经济观察报部门主任
财税与环保新闻部主任
长期关注宏观经济，财政、货币政策领域。主要关注财税、金融、审计、环保、PPP、大工业等相关方向。