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经济观察网 记者 钱玉娟 北京时间2月1日早间，亚马逊发布了2018财年第四季度及全年财报。数据显示，在截至12月31日的这一财季，亚马逊的净利润为30亿美元，与去年同期的净利润18.56亿美元相比增长62%。

经济观察网记者从其财报数据中发现，亚马逊的业绩远好于去年同期，特别是在截至2018年12月31日的12个月时间里，亚马逊的自由现金流为194亿美元，远高于去年同期的84亿美元。

但相较前几个季度的增速而言，亚马逊在2018财年中的本季度中明显放缓其增势。数据显示，亚马逊第四季度净销售额为723.83亿美元，与去年同期的604.53亿美元相比仅增长20%。

营与利双超预期

从其财报数据中显而易见，在节日季、购物旺季的第四季度里，亚马逊的营收和净利润表现都超出市场预期，而这一业绩则归因于亚马逊AWS云服务和其会员的订阅服务。

数据显示，AWS云服务第四季度净销售额为74.30亿美元，比去年同期的51.13亿美元增长45%；运营利润为21.77亿美元，高于去年同期的13.54亿美元。

其中必须要提及的是，来自于AWS云服务的销售额在总销售额中所占比例为10%，略高于去年同期的8%。

另外，经济观察网记者看到，亚马逊来自于订阅服务的净销售额为39.59亿美元，与去年同期的31.77亿美元相比增长25%；来自于其他业务的净销售额为33.88亿美元，比上年同期的17.35亿美元增长95%。

不难看出，亚马逊最大利润来源的AWS云服务的增长明显放缓，西南证券首席分析师陈杭告诉经济观察网记者，亚马逊的AWS云服务虽然仍能维持45%的高速增长，但在全球范围内面临着阿里巴巴、微软、Google的激烈市场争夺。

零售业务影响

在亚马逊本季度财报数据中，陈杭发现了亚马逊的最大亮点是Alexa音响业务，但由于占比太低，不能为整体营收带来冥想拉动。

不能忽视的是，亚马逊在其最大的北美市场增速逐季放缓，在新兴市场（中国、印度）并无起色。

数据显示，亚马逊第四季度来自于北美部门的销售额在总销售额中所占比例为61%，略低于去年同期的62%；来自于国际部门的销售额在总销售额中所占比例为29%，略低于去年同期的30% “这是导致亚马逊增速放缓的直接原因。”陈杭强调。

此外，经济观察网记者看到，按照服务和业务类型划分，本季度来自于在线商店的净销售额为398.22亿美元，与去年同期的353.83亿美元相比增长仅为13%。

而在全球零售业转型升级的当下，亚马逊的零售业务带来的营收增长却未能如预期。特别是亚马逊本季度来自于实体店的净销售额仅为44.01亿美元，还低于去年同期的45.22亿美元。

对此，亚马逊首席财务官Brian Olsavsky在财报发布后的电话会议上加以分析，“由于节日季营收主力是零售业务，而零售业务利润率低的性质决定了整体利润率增长不快。”

“与拥有核心电商、蚂蚁金服、菜鸟网络、阿里云4大飞轮，并有庞大中国本土市场纵深的阿里巴巴相比，亚马逊应该加速衍生其新的赛道，并在北美之外的市场加速扩展。”陈杭建议到。

实际上，早些时候Evercore分析师Anthony DiClemente曾做出报告认为，亚马逊公司的第四季度收益中最为重要的数字将是收入增长放缓的速度，在他看来，“这可能是第一季度指引所暗示的。”

如今从亚马逊的第四季度财报及全年财报数据来看，亚马逊增长率确实进入了一个较低时期。

但记者从亚马逊对2019财年第一季度的预期中看到，净销售额预计为560亿美元到600亿美元，同比增长10%到18%；运营利润为23亿美元到33亿美元，远高于2018年同期的10亿美元运营利润。

经济观察网记者发现，由于亚马逊的新一季度预期低于市场预期的609.9亿美元，在财报发布后，亚马逊的盘后股价竟下跌了5.52%。