真的来了!摩根大通将绝对控股上投摩根基金

作者:洪小棠 2019-08-08 19:32  

上投摩根的整体估值已达120.65亿元。根据其最近披露的2018年末的净利润计算,本次交易对应的PE为35.9倍,市净率约为6.71倍。

(图片来源:壹图网)

经济观察网 记者 洪小棠 中国的金融版图正在进一步向外资张开双臂。

日前,记者获悉,摩根大通旗下的摩根富林明资产管理有限公司(一下简称“摩根资管”)竞拍上投摩根2%股权交易完成,这也意味着摩根资管成为了上投摩根基金的控股股东。而这也是上投摩根亦成为了首家外资控股的公募机构。

交易即将达成

根据交易信息,该笔交易采用一次报价(定时)的报价模式,从实际报价上午11点开始到实际结束15:06仅用4个小时就完成了2.41亿元的股权交易,该交易价格为报价项目底价。

据上海财瑞资产评估有限公司的资产评估信息显示,上投摩根净资产账面价值17.29亿元,该转让标的对应评估值为1.80亿元,转让底价2.41亿元,溢价幅度为33.88%。

这也意味着,上投摩根的整体估值已达120.65亿元。根据其最近披露的2018年末的净利润计算,本次交易对应的PE为35.9倍,市净率约为6.71倍。

“因为没有上市的资产管理机构可供参考,但若按市盈率和市净率来判断,上投摩根的交易价格已经高过大部分股权转让的估值。”一位接近上海国际信托人士表示,“这说明股东之间的价格转让和定价经过了一定程度的博弈,而且由于上海信托方面是国资,也涉及到国资保值增值的问题。”

值得注意的是,上投摩根原股东摩根资管具有优先购买权,原因在于其本身就持有上投摩根49%的股权。

根据公告显示,挂牌期满,若只征集到一个符合条件的竞买人,则采用协议方式转让;若征集到两个及以上符合条件的意向受让方,原股东的“优先购买权”则将发挥作用。

经济观察网记者从摩根资管亚太区处证实了该股权转让消息,摩根资管亚太区首席执行官Dan Watkins表示:“我们对成功取得上投摩根2%股权的结果感到欣喜,这是一个重要里程碑。我们期待与合作伙伴共同配合完成转让流程以及进一步推进本次交易。此后,交易仍然需要获得美国和中国相关监管的审批。”

不过,这一进程何时落地,上述摩根资管亚太区负责人并未给出具体时间。

记者根据上投摩根任职高管统计发现,在20余位高管中,有过在摩根资管任职经历的人数超过10人,占全部高管比例的50%以上,并且上投摩根基金自成立以来,其总经理职位亦基本由摩根资管委派。

从今年5月30日总经理的人事变动亦可以看出新老“摩根派”的更迭,上投摩根董事会宣布,王大智为新一届总经理,原总经理章硕麟因个人退休安排,从目前职位离任。

公开资料显示,原总经理章硕麟,台湾大学商学硕士学位,曾任怡富证券投资顾问股份有限公司协理、摩根大通证券副总经理,于2002年至2009年在摩根富林明证券股份有限公司先后担任业务部总经理、董事长等职务。

现任总经理王大智,曾任摩根资产管理机构分销业务总监、机构业务拓展总监、香港及中国基金业务总监,摩根投信董事长暨摩根资产管理集团台湾区负责人。

“目前派一个纯老外来管中国的公司并不太现实,毕竟要适应本地化策略,但是中国公司又想借鉴海外的经验,所以台湾是一个很好的选择。”上述接近上投摩根人士表示。

更多外资踏至

完成股权交割后,对于摩根大通来说,后续需要做的就是等待监管部门的批复。目前虽然时间上仍存不确定性,但摩根大通正在静候最终交易顺利完成。

而早在2017年11月10日,财政部就宣布,三年内基金公司外资持股比例放宽至51%,三年之后投资比例不受限制。

2018年4月,证监会正式下发《外商投资证券公司管理办法》,进一步将基金管理公司对境外投资者进一步开放,允许外资持股比例达到51%。

随后的7月20日,国务院金融稳定发展委员会推出了11条金融业进一步对外开放的政策措施,包括将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年。

据一位接近监管层的公募人士透露,由于目前对外资放开公募等金融行业是既定政策,在满足监管要求的情况下获得相关部门批复是大概率事件。

“这些外资机构本身在海外就有运行资产管理行业很多年的历史和经验,满足国内的监管标准难度不大,而且目前国内也鼓励外资机构入华,所以大概率能够获得转让的批复。”上述接近监管层的公募人士表示。

另据上述内部人士透露,摩根资管一直在积极与监管层沟通,希望能够加快进入中国市场的节奏,进一步提高在中国的业务比例。

“根据监管方面给出的时间表,未来公募机构有希望实现100%的外资控股,届时不排除摩根大通会进一步的获取更多股权比例的可能性,甚至在条件允许的情况下会考虑全资控股。”

事实上,摩根大通官方也曾传递过这种预期。

“摩根大通已经向中国证监会递交申请,寻求建立一家持股比例为51%的全新证券公司,发挥与摩根大通全球业务的协同优势,并计划在未来数年内监管允许的条件下,将持股比例增加到100%。证监会近日已经接受了该申请。” 摩根大通中国区首席执行官梁治文此前表示。

据梁治文介绍,在过去一年间,摩根大通在中国有多个业务取得重要进展。与此同时,摩根大通旗下摩根资产管理有限公司也准备与合资伙伴一起与有关主管部门磋商,将其在现有合资公司上投摩根基金管理有限公司的持股比例增加至控股比例。

事实上,摩根大通在国内的布局也动作频频,2017年摩根大通获得了银行间市场的债务融资工具承销等资格。

更多潜在的合资公募机构有望实现外资化。

经济观察网记者根据wind统计发现,目前在144家公募机构中,中外合资的基金公司共计47家,其中14家基金公司的外资持股比例为49%,也就是说,未来不排除有更多像上投摩根基金的合资公司进行股权变更成为外资控股公募。

此外,据记者获悉,2019年6月,证监会核准了大摩华鑫基金的股权变更申请。

股权变更完成后,股东摩根士丹利国际控股公司持有大摩华鑫44%的股份,晋升为第一大股东。而大摩华鑫基金亦可能成为我国首家外资相对控股的公募机构。

版权声明:以上内容为《经济观察报》社原创作品,版权归《经济观察报》社所有。未经《经济观察报》社授权,严禁转载或镜像,否则将依法追究相关行为主体的法律责任。版权合作请致电:【010-60910566-1260】。

洪小棠经济观察报记者

财富与资产管理部记者
关注基金、证券、资产配置、上市公司、金融创新等领域。擅长深度报道。

相关热门新闻

请点击添加到主屏幕