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5G科技板块是否存在投资机会？基金经理这样说
作者：洪小棠 2019-09-04 19:07
针对当前看好的具体行业，杨锐文表示，市场已经给出了答案，半导体和5G方向今年获得了资金的追捧，涨势突出。“
经济观察网 记者 洪小棠 2019年半年报披露已经收官，截止8月30日，沪深两市上市公司2019年半年报披露完毕。在所有上市公司中（剔除扭亏为赢、由赢转亏公司），共计1827家上市公司净利润同比实现增长，占比59.71%。其中，按申万行业分类，农林牧渔、非银金融、计算机、通信等行业业绩增长较为迅猛。
值得注意的是，记者根据wind概念板块中科技类指数测算，在科技类公司前期研发投入和产业政策的带动下，5G行业开始释放业绩，其中有6家上市公司2019年半年报业绩同比增长翻一倍。
而随着5G商业化时代渐行渐近，行业龙头公司也逐渐引领市场整体向好，伴随使用场景的多样化，商业模式亦将会带来更大改变。
景顺长城基金股票投资部副总监杨锐文表示，5G将带来一个万物智能、万物互联的时代。例如，我们将不在需要手机客户端，而是直接通过云端实现。云端、云计算、边缘计算将衍生出更多的商业模式。物联网、AR\VR等都将得到快速的实现。
围绕5G的投资机会，杨锐文表示，投资5G时代，一定要保持一个动态的投资视角。“十年前没有人能准确预测抖音的出现、现金会被移动支付替代。所以我们做投资研究一定要动态根据世界的变化来调整，来修正我们的投资视角。但是，在企业的选择上也并非无据可循。”杨锐文认为，投资企业最重要是研究企业家和其团队的实力。“我相信，在变化的世界中，强者更容易成功。比如雷军，在软件行业很成功，出来做小米依然很成功。”杨锐文认为，5G作为前沿科技，其发展不是一蹴而就，整个周期将超过十年时间。其发展轨迹将是从北上广深等密集人群开始，然后慢慢扩展的其它地区。因此，整个行业的发展将是非常具有持续性的。
光大证券电子通信团队分析，5G产业链业绩有望加速。2019年将是5G网络部署元年，5G建设将带动运营商资本开支进入上升周期，同时流量持续增长驱动现有网络持续升级和扩容。一方面，国内主设备商在第三阶段技术试验表现优异，将成为国内5G建设主力军；另一方面，拥有核心技术壁垒龙头业绩增长前景更明朗。
中信证券认为，5G产业链上游为移动通信基础设施，主要包括网络规划、基站建设、传输网、承载网以及核心网建设等方面；中游是移动通信运营商服务，主要为三大移动运营商；下游是终端及应用场景，不再局限于手机，而是包括汽车、智能家电、工业设备等，应用场景包括VR/AR、车联网、增强移动宽带、工业互联网、远程医疗等。光模块会成为5G产业链中弹性相对较高的细分领域，5G商用将利好无人驾驶、物联网、车联网及智能制造等新兴行业。
此外，科创板的上市将对整个科技板块形成一个估值的标杆，带动整个科技板块估值的提升，为当前投资科技板块提供了一个较好的契机。
“创业板开闸与中小板市场的联动是一个非常典型的例子。2009年10月30号创业板开闸，首批上市的28家公司，平均市盈率为56.7倍，大幅高于中小板。因此，在随后的1-3个月创业板市场带动了中小板开始大幅跑赢沪深300指数”杨锐文分析指出，市场并不是一个个孤立的板块，彼此具有很强联动机制。科创板的上市有可能带动整个科技板块估值的提升。
针对当前看好的具体行业，杨锐文表示，市场已经给出了答案，半导体和5G方向今年获得了资金的追捧，涨势突出。“半导体上涨主要是国内半导体具有非常大的潜力空间，而5G最简单直接的影响就是手机的应用。”杨锐文指出，当前科技龙头已经开始突围，看好其未来走势。根据wind数据显示，截至9月2日，今年以来半导体指数和5G指数分别上涨59.82%和36.28%，均大幅跑赢沪深300指数27.82%的涨幅。
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洪小棠经济观察报记者
财富与资产管理部记者
关注基金、证券、资产配置、上市公司、金融创新等领域。擅长深度报道。