特斯拉上演“魔幻”之旅,A股概念股飞涨,国内供应链或深度受益

作者:周一帆 2020-02-13 20:50

在特斯拉股价跃进的带动下,国内一众特斯拉概念股也跟着飞涨。

经济观察网 记者 周一帆 新年伊始,以特斯拉为代表的新能源汽车概念股成为全球市场关注的焦点。作为新能源汽车的龙头企业,特斯拉的“魔幻”走势令众多投资者感到惊讶。

“2020年以来,特斯拉股价的剧烈波动已经可以载入史册。”前海开源基金首席经济学家杨德龙如是说,“在美股这样的成熟市场,特斯拉能有如此巨大的涨幅是很特别的。有必要对特斯拉进行系统的复盘。”

2019年12月31日美股终盘时报收413.33美元/股的特斯拉,在23个交易日后(2月4日)累计上涨112%,市值达到1599亿美元;而在第24个交易日,特斯拉市值蒸发274亿美元,较2019年收盘价的涨幅收窄至76%。即使如此,截止2月13日,特斯拉终盘报收767.29美元/股,年初至今的涨幅仍有78.33%。

在特斯拉股价跃进的带动下,国内一众特斯拉概念股也跟着飞涨。公开统计数据显示,特斯拉板块的49只个股中,年初至今有40只翻红,平均涨幅达到40.19%,这在受到疫情冲击的当下A股市场来说实属罕见。其中,势头最猛的模塑科技(000700.SZ)累计涨幅已高达259.03%,2月13日当天终盘上涨3.9%,报收14.11元/股。

消息面上,2019年底,特斯拉上海超级工厂正式投产,今年1月初,其上海车厂实现量产。截至1月25日大年初一之前,特斯拉在当月共生产2625辆中国制造的Model 3 ,公司曾表示,上海超级工厂的Model 3每周产量可以达到3000辆。目前,特斯拉上海工厂已于2月10日恢复生产和交付,特斯拉的电池供应商LG Chem,以及戴姆勒和福特,均宣布于2月10日复工。

与此同时,根据2月13日外媒报道,特斯拉还在寻求中国监管机构的批准,希望政府提供在中国制造新款Model 3车型的许可。目前,工业和信息化部网站上出现了特斯拉(TSLA.US)Model 3新车型的申报信息,新车型的车身尺寸与现款中国制造Model 3一致,但整备质量为1745kg,电机功率为202kW。现款国产Model 3标准续航升级版为1614kg,电机功率为175kW,可以猜测的是,新车型或将成为国产Model 3长续航后驱版。

杨德龙表示,在上海工厂建成后,特斯拉国产化将更多的基于本土供应链研发,国产零部件公司迎来重大的发展机遇。预计2020年实现Model 3完全国产化,预计国内供应链将深度受益。未来供应链市场前景广阔。其中,三电供应链市场规模占比最大。预计2020/21年特斯拉三电供应链市场规模达130/199亿美元左右。

值得关注的是,尽管特斯拉行情大热以及国产特斯拉的不断扩列,对整个新能源市场带来了较大刺激,但受疫情影响,国内新能源汽车的销量却在遭遇着寒冬。2020年以来,由于新型冠状病毒这一黑天鹅事件的波及,整个汽车市场都受到了一定的影响,即使是在资本市场上较为火爆的新能源汽车,在1月份销量仍降幅明显。今年一季度,消费需求被遏制,工厂延迟复工,有业内人士认为,这可能会创下近10年以来汽车销量的最低谷。

对此,鑫然投资研究部却强调,2020年是真正的新能源汽车投资元年,是最好的投资布局时机:目前全球主要国家、主要车企加入了锂电池的阵营,而我国优秀的企业能够逐渐通过技术创新,控制成本,不断提升行业市占率成为全球优秀的产业链供应商。同时,特斯拉的盈利代表了高端车型新能源汽车的平价可行性,只要车能够满足消费者的需求,没有补贴也是有市场的。

其指出,大众为代表的传统燃油车企在转向新能源动力电池领域,而中国2020年的新能源汽车补贴政策预期转暖,对国内的销量预期将进一步提升,这对于国内一些产业形成利好。这也意味着车企和电池企业的价格博弈减弱,行业价格降幅会比预期的少。

绎博投资则坦言,当前下游电动汽车整车制造中,特斯拉已经确立了行业领导地位,特斯拉产业链值得长期看好。但目前时点看,包括新能源汽车在内的成长股估值过高,需要耐心等到估值回归合理后的介入机会。

提及特斯拉自身,杨德龙认为,目前特斯拉正处在第三次估值重塑期,国产Model 3投产带动的成本下降、Model Y的推动以及初见端倪的智能驾驶业务有望带动特斯拉的估值再上一个台阶。

“未来特斯拉的主要发力点将在智能网联、共享化、清洁能源生产和储存四大方面。虽然未来特斯拉的优势可能会进一步缩小,在智能化、无人驾驶技术等方面将建立更深的‘护城河’。但未来也不会是一帆风顺,特斯拉主要问题集中在现金流和高层频繁离职这两个方面,只有解决好这两个问题,未来特斯拉才能真正的腾飞。”杨德龙指出。

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周一帆经济观察报记者

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