公募REITs市场2.0时代到来 新行业产品认购倍数创纪录

作者:经济观察网 2022-06-29 19:39

在国家发展改革委发布“958号文”一周年之际,新行业公募REITs产品完成了网下询价,开启了公募REITs市场2.0时代。该产品受到网下机构投资者的热烈追捧,网下认购倍数达到创纪录的109.15倍,几乎比建信中关村产业园REIT创造的前纪录56.35倍又翻了一番。

2021年6月21日,国内首批公募REITs成功上市,标志着试点的正式落地,公募REITs市场1.0时代的基础设施资产类型涵盖交通、市政、生态环保、仓储物流和园区。2021年6月29日,国家发展改革委发布“958号文”,在试点成功的基础上将基础资产类型扩容至能源、保障性租赁住房、水利、旅游等新行业。2022年6月21日,全国电力行业率先在深圳上市的大型股份制企业——深圳能源集团股份有限公司(简称“深圳能源”)作为原始权益人,以能源基础设施申请发行的公募REITs产品正式获批。该产品是扩容新行业内的公募REITs产品,其成功获批对国内公募REITs市场具有里程碑意义。国信证券股份有限公司(简称“国信证券”)作为该项目总协调人、计划管理人和独家财务顾问,鹏华基金管理有限公司(简称“鹏华基金”)作为基金管理人,与深圳能源密切合作,突破性地解决多项难题,促成该产品的成功获批。

根据《发售公告》,“鹏华深圳能源REIT”发售的基金份额总额为6亿份。截至本次发售询价日2022年6月27日15:00,参与询价的投资者为82家,配售对象为283个,均符合《询价公告》规定的网下投资者的参与条件,无需剔除无效报价。本次网下询价区间为5.331元/份-6.139元/份,报价区间为5.400元/份-6.139元/份,拟认购数量总和为1,375,280万份,为初始网下发售份额数量的109.15倍。所有网下投资者报价的中位数为6.139元/份,加权平均数为6.115元/份,基金管理人、财务顾问根据上述中位数和加权平均数,并结合市场情况及发售风险等因素,审慎合理确定本次基金的发售价格为5.896元/份。

深圳能源表示,该产品网下认购的火爆说明了投资者对该产品投资价值的认可。自2020年4月30日证监会及发改委联合推出基础设施REITs试点以来,深圳能源积极响应国家号召,参与国家重大金融创新,迅速统筹力量深入研究有关政策,优中选优筛选核心基础资产,最终确定以东部电厂(一期)项目为底层资产开展申报工作。

优质的资产是该产品获追捧的首要原因。公开资料显示,东部电厂(一期)项目位于深圳市大鹏新区大鹏下沙秤头角,选用世界先进和成熟的燃气蒸汽联合循环发电技术,是广东省和深圳市“十一五”期间重大建设项目,也是公认的现代化环保型电厂,项目建成至今共获得41项国家或省部级的奖励和荣誉,其中包括国家级奖励和荣誉15项、省部级奖励和荣誉26项。

好的治理结构和参与方也是该项目得到市场认可的关键因素之一。公募基金管理人鹏华基金、计划管理人国信证券和外部管理机构深圳能源均实力雄厚,在行业内声誉卓著,且极具创新基因。鹏华基金于2015年发行了国内第一只公募REITs产品——“鹏华前海万科REITs”,国信证券是行业前八家创新试点证券公司之一,深圳能源于2007年12月实现整体上市,开创了国内电力公司整体上市的先河。

国信证券在公募REITs市场上优秀的销售能力也助推了该产品取得骄人的认购业绩。去年国信证券作为独家财务顾问发售“红土盐田港REIT”时也获得了优秀的成绩。国信证券固定收益事业部总裁罗晓波在总结本次询价经验中表示,证券公司应充分发挥在科创板、创业板等产品中询价定价的经验,结合公募REITs业务承做能力、投研能力,为基金管理人和原始权益人提供专业建议,这样才能做好公募REITs这一创新产品的销售工作。

6月24日,深交所发布《关于进一步支持企业发展服务实体经济的通知》,专门提到“支持保障性租赁住房、能源、水利等行业企业发行基础设施公募REITs”。公募REITs市场2.0时代将为投资人带来资产类型更为丰富的产品,更好地满足投资人多样化的需求。

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