中国作为全球最大的化工市场，全球占比超过四成¹，并将持续保持4%左右的增速²。预计到2030年，中国化工产业产值将占全球 50%，在助力全球化工市场复苏中扮演关键角色。

伴随全球整体经济下行和行业去库存趋势的影响，跨国能源化工企业普遍面临增长和利润的持续压力，多家头部企业2023年营收较上年出现了两位数下滑。在此背景下，诸多跨国能源化工企业已经采取了成本节降、业务重构、投资并购、数字化赋能等举措以应对挑战。埃森哲分析发现，目前，跨国能源化工企业在华发展面临五大颠覆力，企业应重新思考如何应对中国市场特有的机遇与挑战，重塑在华业务布局。

五大颠覆力重塑跨国化工企业在华发展

颠覆力一——内驱动力：中国持续攀升全球价值链，颠覆价值创造逻辑

关键挑战：中国成本优势消失，盈利空间收窄

中国原材料、劳动力、资金等成本的不断上升，进一步压缩能源化工企业的利润空间。与此同时，受全球突发事件、经济扰动、气候环境等多种因素的影响，世界银行预测原材料供应成本将会在未来10年上涨约30%。

破局之道：专注产业创新，释放多元价值

虽然成本优势不再，但中国在世界产业链中的地位不断攀升，Commerzbank 2021数据显示全球化工行业40%的创新来自中国。中国提供了大量优质人才、技术、基础设施和最全的产业链门类等。充分利用这些资源，优化全球产业链结构将成为新的价值之源。

颠覆力二——伙伴推力：全球供应链不确定性推动“本地化”趋势

关键挑战：全球化趋势复杂性提升供应链风险

中国是大宗化学品及其成品的大规模出口国，同时也是特种化学品和精细化学品的大规模进口国。但受到全球化趋势复杂性影响，海外需求回流，中国进出口额近年来持续下降。

破局之道：开拓本土市场和供应链，提升“内循环”占比

加强本地化生产，增加本地供应商的占比，同时开拓本土市场份额，本地制造中心的产品将直接送到当地消费者手中，减少分销与仓储的介入，形成以短链为特征的本土化供应链，敏捷应对市场需求变化，也更适配中国“双循环”国家发展战略。

颠覆力三——需求拉力：市场需求和产能的结构性矛盾凸显加速产能升级

关键挑战：石化和基础化工品产能过剩，高端产品需求增长但产能不足

伴随着中国地产与基建等主要下游投资的放缓，中国能源化工行业也失去了强劲的发展驱动力。同时，人口红利的逐渐消退也导致了消费者支出增长率的逐步下降。在中国连续数年对产能进行大量投资之后，行业的产能过剩和利润疲软已经创下了新的纪录。

破局之道：产业结构升级，淘汰落后产能

随着中国进一步的产业升级，对高端化工产品、化工新材料的需求持续增加，例如汽车、特种化学品等国内消费市场2020年的份额对比2002年已翻倍，而纸张、塑料等基础化学品均呈下降趋势³。跨国化工企业应聚焦高端化工市场缺口，开拓新收入来源，同时以此为契机淘汰落后产能，升级产业结构，提升整体盈利能力。

中国市场对高端化工产品需求显著提升

颠覆力四——竞争压力：多元竞争格局加剧行业优化整合与合作共赢

关键挑战：本土竞争力上升，外资竞争优势减弱

中国能源化工市场集中度较高，随着大型国企和民企的竞争力日益提升，跨国企业如何实现自身业务在中国的可持续、快速增长已成为普遍性难题。相较于民营和国有竞争者，跨国企业决策链条较长，需要回到全球总部进行沟通研讨，稳健保守的风格虽然规避了风险，但也错失许多增长机会。

破局之道：融合多元产业，加强本地化合作

跨国能源化工企业可以寻求内外部资源融合以增强竞争力，包括在内部进行运营效率提升、降低运营成本，在外部加强与本地企业的合作以进入相关市场或优化产品组合。

企业内外部资源融合

颠覆力五——监管迫力：政府加速推进“双碳”落地构筑绿色产业新赛道

关键挑战：碳中和、碳达峰迫近，能源化工企业合规压力加大

随着中国“3060目标”的持续推进，政府对能源化工行业的监管愈发严格。2021年10月，国务院连续印发多份政策文件⁴，明确了落实碳达峰、碳中和的“1+N”政策体系。聚焦能源化工行业，参与者需从能源绿色转型、工业碳达峰、能效与脱碳、循环经济等多方面为“双碳”目标的达成添砖加瓦。

破局之道：重塑产能结构，开拓绿色产业新市场

跨国能源化工企业需制定明确的“零碳”转型计划，全面实现政府的合规性要求。与此同时，应该注意到“双碳”目标也引领了绿色产业集群的快速发展，跨国企业可借助自身技术优势和发达国家绿色产业发展经验，聚焦中国在新产品和新市场带来潜在的业务增长点和资金回报。

本文作者：

吴杉杉：埃森哲大中华区高科技与能源化工行业战略与咨询董事总经理、能源化工行业主管

易芙宇：埃森哲大中华区战略与咨询总监

胡  奕：埃森哲大中华区战略与咨询经理

马志贤：埃森哲大中华区战略与咨询顾问

埃森哲大中华区战略与咨询经理王巧云对本文亦有贡献，鸣谢韩必立、唐振凯、诸孝威、姜明、周嘉、赵晋荣等专家的指导。

1. 欧洲化学工业理事会（CEFIC），2023 Facts And Figures

2. 牛津经济研究院（Oxford Economics）2022年2月数据

3. 国家统计局（NBS），BACI，香港金融管理局（HKMA）预测

4. 中共中央国务院，《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》、《2030年前碳达峰行动方案》等