3月27日晚间，兴业银行发布2024年业绩报告。报告期内，该行实现营业收入2122.26亿元，同比增长0.66%；实现净利润772.05亿元，同比增长0.12%，年内增速由负转正。该行管理层在去年半年度业绩会上提出的“要从高收益资产+高成本负债的组合，转向低成本负债+稳收益资产的组合”战略初见成效：利息净收入同比增长1.09%，实现净息差1.82%，实现其他非息净收入400.23亿元，同比增长9.43%。

2024年，兴业银行围绕价值银行盈利能力强、客户合作深、风险成本低、业务结构均衡、经营特色鲜明“五大特征”，强化战略执行、客户服务、投资交易、全面风控、管理推动“五大能力”建设，持续推进高质量发展，优化调整资产负债表，持续做强负债、做优资产、做大中收，实现了营收、净利润“双增”，交出令人鼓舞的答卷。

做优资产 加快构建与经济结构相匹配的资产格局

在资产端，根据业绩报告，兴业银行年末贷款总额达5.74万亿元，较上年末增加2757亿元。保持增长趋势的同时，资产结构优化成效明显。

其中，企金方面，加快科技、绿色、普惠及大规模设备更新等重点领域资产投放，各领域贷款分别较上年末增长20.68%、19.64%、10.97%和41.45%。加快推进形成房地产新模式，支持各地打好保交房攻坚战，为保交房项目提供融资超100亿元，位居股份制商业银行前列。零售方面，依托体系化经营增强零贷业务发展动能。零售按揭贷款较上年末增加116亿元，个人经营贷、消费贷（境内银行）分别较上年末增长8.12%、13.18%。

资产端的优化，离不开该行全力做好金融“五篇大文章”，加大重点领域资产投放力度，持续提升资产布局与国民经济结构适配度，充分发挥自身差异化优势，以优质产品服务优质客群，以优质客群带动客户结构、资产结构优化调整。

该行将做好“五篇大文章”与擦亮“三张名片”、布局“五大新赛道”有机结合，截至报告期末，科技贷款、绿色贷款、普惠贷款同比增幅分别为20.68%、19.64%、10.97%，增量分别占贷款（不含票据）增量的60.23%、57.63%、19.94%；积极响应国家应对老龄化战略，管理50周岁及以上客户综合金融资产规模超1.87万亿元；建设“双碳管理平台”“智慧市场系统”等生态场景，有效赋能数字产业化和产业数字化。

在重点领域方面，该行加大对“两新”等领域资产投放，报告期末大规模设备设备更新贷款较上年末增长41.45%，个人经营贷、消费贷（境内银行）分别较上年末增长8.12%、13.18%；支持各地打好保交房攻坚战，为保交房项目提供融资超100亿元，位居股份制商业银行前列。

同时，该行全面提升风控能力，持续加大房地产、地方政府融资平台、信用卡等重点领域风险化解力度，完善风险管理体系，提升数字风控水平。风险管控与资产结构优化双向发力，推动该行不良贷款率保持1.07%，实现规模效益质量均衡提升。

做强负债 牢固树立负债立行的经营主基调

在低利率时期，面对净息差和盈利水平下行的双重压力，加强对存款付息率管理，提高阶段性活期存款等低成本资金占比，主动压降期限相对较长的高成本负债对优化息差管理较为重要。

这一点在兴业银行的业绩上表现得尤为明显。2024年末，该行存款总额达5.53万亿元，较上年末增长7.69%，规模位列股份行第二，实现存款付息率1.98%，同比下降26个基点，降幅居同类型股份制商业银行较好水平。

其中，企金存款余额较上年末增加1,870亿元，付息率1.93%，同比下降30个基点；零售存款较上年末增加2,082亿元，付息率2.11%，同比下降15个基点。通过代发、收单客群带动的零售结算性存款余额占零售结算性存款总量的37.50%，同比提升0.72个百分点。同业低成本“清结算+存托管”资金规模超8,000亿元，增幅20%，在同业负债中占比提升6个百分点。

负债规模稳定增长，来源于该行以客户为中心，不断提高客户服务能力，持续健全客户分层分类经营体系、产品交叉销售体系、场景金融服务体系，加强获客、留客、活客内生动力。

报告期内，公司87.14万户长尾客户提升至贵宾客户，零售黄金、白金和黑金客户上迁至私行客户数同比提升3.59个百分点。公司AUM月日均5万元以上客户增幅7.08%。公司潜力及以上客户35.81万户，占比23.32%，较上年末提升近1个百分点。通过公私联动新拓展零售代发工资客户256.04万户，较上年末增长11.31%。实现同业价值客户1,864户，同业价值客户产品覆盖率提升至74%，同业条线推动三方存管客户资金日均规模1,448亿元，同比增长14%。累计办理票据贴现1.15万亿元，同比增长21%，带动企金存款发生额超860亿元。

做大中收 加快锻造中收增长的新优势

2024年，兴业银行全年实现其他非息净收入400.23亿元，较上年末增长9.43%。在利差收窄叠加商业银行加大减费让利、依靠资本支撑的表内业务增长空间和增长速度都受到制约的背景下，该行则通过拓展中间业务收入，做强表外，做大中收，有效拓宽非息收入来源。

其中，投资交易能力是兴业银行的传统优势。面对“业务标准化、交易透明化、竞争白热化”以及复杂多变的外部环境，该行通过巩固业研融合的专业优势，强化研究预判，把握波段机会，去年债券、利率、外汇、贵金属等业务保持较好发展，全年实现投资交易收入超200亿元。

此外，该行贯彻“大投行、大资管、大财富”发展战略，年末，转型投行FPA规模达3.06万亿元；兴银理财规模2.18万亿元，实现理财新产品收入同比增长2.60%，兴业基金公募基金管理规模、兴业信托资产管理规模分别较上年末增长32.70%、107.68%；零售AUM、企金财富AUM日均规模分别较上年末增长6.68%、16.42%，基金、保险代理销售量同比分别增长105.82%、14.56%。

在“轻资产、轻资本”转型潮流下，适应市场变化与需求，打造更新更大营收增长来源尤为重要。而兴业银行去年以ETF承销为抓手，深化与基金公司合作，带动实现托管业务收入逆势同比增长1.09%便是该行积极开拓业务发展边界的有力实践。

塑造核心能力 穿越低利率周期

资产负债结构的调整，离不开前瞻性的战略布局。毕马威《中国银行业报告2025》分析认为，在新的发展周期，银行过去的经营模式将不可持续，必须积极主动做出调整，升级业务模式，提升风险管理水平，制定适应新的政策和经济环境的经营战略，打造核心竞争力以穿越周期。

作为我国系统重要性银行，近年来，兴业银行顺应金融强国建设大潮，主动化“国之大者”为“行之要务”，立足主流银行定位，围绕实体经济转型主航道，持续加强对主流产业、主流客户的服务。

2024年年报数据显示，一方面，该行深化“区域+行业”经营，增强行业服务能力，充分发挥自身差异化优势，将做好“五篇大文章”与擦亮“三张名片”、布局“五大新赛道”、打造“数字兴业”有机结合、融合推进。另一方面，增强“商行+投行”优势，以“研究、风险、科技、协同”为支撑，更好满足经济转型变革中主流客群日益多元化的金融服务需求。同时，推动“对公+零售”融合，以B端带动C端，C端牵引B端，形成企金、零售、同业更强合力，协调发展、联动发展、融合发展。

以“五篇大文章”为例，该行持续做强科技金融，截至报告期末，公司合作科技金融客户32.45万户，较上年末增长14.15%。科技金融融资余额1.74万亿元，较上年末增长17.82%；做优绿色金融。绿色金融客户7.18万户，较上年末增长23.14%。绿色金融融资余额2.19万亿元，较上年末增长15.88%。绿色贷款余额9,679.31亿元，较上年末增长19.64%；做实普惠金融。普惠小微贷款余额5,559.32亿元，较上年末增长10.97%，新口径涉农贷款余额5,394.67亿元，较上年末增长11.55%。做深养老金融。50周岁及以上客户2,710.36万户，较上年末增长12.03%，综合金融资产超1.87万亿元，较上年末增长8.09%。个人养老金开户数627.45万户，同业排名靠前。做好数字金融。坚持“科技兴行”方略，信息科技投入83.77亿元，占营业收入3.95%；科技人员7840人，占员工总数13.51%。将数字兴业与数字金融有机融合，初步形成数字化运营体系架构，远程数字经营搭建营销场景150个，累计触客6,938.75万人次，零售AUM累计增量1,098.30亿元。

同时，兴业银行将“客户服务、战略执行、投资交易、全面风控、管理推动”确立为五大核心能力，以此支撑价值银行建设，从而提升核心能力穿越低利率周期。

一是提升客户服务能力。聚焦落实“以客户为中心”理念，提高客户服务专业化，以健全客户分层分类经营体系、提升平台运营效率、打造重点场景生态、优化产品策略等举措，提升客户体验、加深客户关系。

二是提升战略执行能力。聚焦落实“轻资产、轻资本、高效率”目标，重塑价值创造模式，从“高收益资产-高成本负债”组合转向“低成本负债-稳收益资产”组合，通过为客户提供优质服务做强负债、做优资产，获取综合效益。 

三是提升投资交易能力。聚焦发挥金融市场业务长板优势，通过构建“研究-决策-执行”机制，畅通“大投行-大资管-大财富”价值循环链，做优表内，做强表外，做大中收，拓宽非息收入来源。其中，投资银行方面，转型投行FPA达3.06万亿元，较上年末增长14.1%；资产管理方面，兴银理财管理产品日均规模同比增长%，管理规模保持市场第二，综合理财能力累计28个季度居普益标准全国性理财机构综合理财能力榜首。

四是提升全面风控能力。聚焦树立“管好风险再做业务”理念，提高风险管理专业化，加强风险与业务融合，打造“管得住、放得下”的风险管理体系，并做好重点领域风险防控与化解工作，向风险管理要效益。

五是提升管理推动能力。以向体制改革与经营转型要效益为目标，重点推进“三化”“三基”工作，深入推进数字化转型发展。目前，“1+5+N”数字兴业体系逐步成形，手机银行和兴业管家、兴业生活、钱大掌柜、兴业普惠、银银平台五大线上平台客户量、业务量等多项指标持续增长。

在横向对比分析其他经济体在低息差周期中银行业的表现之后，毕马威发现，面对资产收益率下降、信贷需求放缓，或风险上升的多重挑战，多数能最终成功穿越周期的银行都采取了这两大方面的战略举措：一是积极主动地调整资产负债表，通过优化收入结构和加强风险控制等手段保证稳健经营；二是聚焦核心客户，提升核心业务竞争力，通过多元化、国际化等业务手段保持当前的收益水平和寻求新的业务增长点。

这从侧面印证了兴业银行“五大核心能力”的准确性与深刻性。该行管理层曾表示，上述种种工作，需要从理念、体制、机制、考核、人才等方面着手，需要久久为功。