近年来，市场风格快速切换，指数增强基金兼具被动投资与主动管理优势，逐渐受到投资者青睐。海通证券数据显示，截至2024年9月底，指增产品在近十年、近七年、近五年的中长周期中超额收益的平均值、中位数，甚至后25%分位数都为正值。即使是与对应的全收益指数进行对比，在绝大部分年份中，指数增强基金的整体表现仍较优。

随着指数化浪潮席卷，更多、更优的指数，更科学的编制方法涌入市场，为指数增强基金满足多元的投资需求提供了基础。

近日，兴证全球基金发布公告，旗下第四只指增产品——兴证全球沪港深300指数增强基金正式发行。据介绍，兴证全球基金于2010年起便布局指数增强产品，至今已有近15年。 

十五年积淀，构建多元产品矩阵

作为业界较早布局指增赛道的基金公司，兴证全球基金自2010年推出首只指数增强产品，结合公司主动管理的优势，逐步构建覆盖主流宽基与创新指数的产品矩阵。

其运作最久的产品——兴全沪深300指数增强基金成立至2024年12月31日累计回报达143.46%，超额收益128.60%，连续10年跑赢基准（数据来源，2024年四季报）。另一代表性产品兴全中证800指数增强基金则通过动态平衡沪深300与中证500的配置权重，灵活应对市场风格切换，成立四年逆势实现30.85%的超额收益（数据来源，2024年四季报，截至日期：2024年12月31日），并获晨星与招商证券三年期5星评级。

近年来，伴随着指数化浪潮席卷，兴证全球基金进一步布局创新宽基，丰富产品线。兴证全球中证A500指数增强基金跟踪新一代标杆宽基，依托该指数成分股数量多、行业分布均衡的特点，通过量化策略捕捉A500指数之上超额收益的机会。今年推出的兴证全球沪港深300指数增强基金则是市场上首只跨市场指增产品，其相较主流宽基具有更好的风险收益特征，叠加覆盖沪、港、深三地核心资产，为投资者提供跨市场均衡配置的解决方案。

方法论筑底，主动与量化的协同路径​

差异化策略是兴证全球指增产品线的特色之一，根据指数特色，配备相应的策略和基金经理，力求每只产品在跟踪基准的同时最大化发掘增强潜力。

兴全沪深300指增基金由增强名将申庆管理，在策略上主要以行业内的综合价值排序为选股的首要方法，同时结合行业间、风格间的比较，形成行业配置和风格配置。而在兴全中证800指数增强的管理上，申庆搭档擅长做量化分析的基金经理张晓峰。张晓峰除了在风控和套利机制上给予基金支持，更通过量化的方法分析市场中重要的显性因子，理解背后的逻辑，更好地把握机会。据介绍，在获取超额收益方面，以上两只产品也会使用相对低风险的套利策略，套利收益积少成多，这也是主动投资的优势所在。兴证全球中证A500指增由量化名将田大伟管理，他的策略主要依托量化方法，以多因子量化模型为核心，从估值、成长、盈利等多维度筛选个股，同时对组合运作绩效持续跟踪，根据市场变化及时调整投资组合，并通过行业中性、市值中性约束控制风险敞口。

虽然在方法论上各有不同，但是三位基金经理曾经在公开采访中均表达过相同的产品运作思路，即尊重指数增强产品严格的纪律约束，不追求短期业绩爆发，而是为投资者提供可持续的超额回报。

投研驱动，稳进一步

投研体系是兴证全球指增产品多元策略落地的支撑。

在主动选股方面，作为主动权益投资大厂，兴证全球基金在权益资产核心板块上配置了充足的投研资源支持。据介绍，公司投研交团队占比超41%（数据来源：兴证全球基金及兴证全球资本管理（上海）有限公司；数据截止：2024/12/31），权益投资理念多元。责任投资、关注创新机会、善用金融工具是兴证全球基金所倡导的投资理念的核心要素。银河证券数据显示，截至2024年12月31日，该公司过去十年维度股票投资管理能力（广义口径+规模加权平均）位居行业第6（6/63），收益率为131.91%。在量化投资方法论中，量化投研团队通过共享因子库、联合建模等方式提升策略有效性。依托自研的“研发+交易+跟踪”一体化系统，实现高频数据处理、机器学习模型迭代与实时风控，为基金运作提供技术支撑。

关于投研驱动的指数增强产品线，2024年底，兴证全球基金副总经理谢治宇在公司与海通证券联合发布的《指数增强基金全景报告》发布会上，谈起作为主动权益见长的公司，在指增产品线上的布局思路，“我们希望能够结合公司一直以来的优势，在有效跟踪指数的基础上创造阿尔法，在指数化浪潮中顺势而为，力争在指数之上，稳进一步，不求速胜，每年为投资者获取相对比较稳定的超额收益。这是我们发展指数增强型产品线的基础逻辑。”

风险提示：

兴证全球中证沪港深300指数增强型基金为股票型基金，预期收益和预期风险高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金业绩基准为：中证沪港深300指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。本基金投资于股票的资产比例不低于基金资产的80%，投资于中证沪港深300指数的成份股和备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的80%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，本基金应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

兴全沪深300指数增强基金业绩基准为沪深300指数×95%＋同业存款利率×5%；历任基金经理变更情况：申庆(20101102-至今)；兴全沪深300指数增强A成立以来截至2024年12月31日完整业绩及比较基准：143.46%/14.86%；近5年完整年度增长率及业绩基准：2020（28.70%/25.87%），2021（-6.37%/-4.85%），2022（-14.00%/-20.58%），2023（-6.30%/-10.79%），2024（17.92%/14.04%）；兴全沪深300指数增强C成立以来截至2024年12月31日完整业绩及比较基准：30.25%/9.50%；近5年完整年度增长率及业绩基准：2020（28.19%/25.87%），2021（-6.74%/-4.85%），2022（-14.34%/-20.58%），2023（-6.68%/-10.79%），2024（17.45%/14.04%）。本基金于2024年12月12日起增设Y份额，Y份额于2024年12月17日开始运作；兴全沪深300指数增强Y成立以来截至2024年12月31日完整业绩及比较基准：0.38%/0.56%。

兴全中证800指数增强基金业绩基准为中证800指数收益率×90%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+银行活期存款利率（税后）×5%；历任基金经理变更情况：申庆(20210209-至今)，张晓峰(20210524-至今)；兴全中证800指数增强A成立以来截至2024年12月31日完整业绩及比较基准：7.25%/-23.60%；完整年度增长率及业绩基准： 2021/2/9-2021/12/31（2.64%/-6.08%），2022（-10.71%/-19.55%），2023（1.17%/-9.89%）,2024(15.67%/12.21%)。兴全中证800指数增强C成立以来截至2024年12月31日完整业绩及比较基准：5.59%/-23.60%；完整年度增长率及业绩基准：2021/2/9-2021/12/31（2.28%/-6.08%），2022（-11.07%/-19.55%），2023（0.77%/-9.89%）,2024(15.20%/12.21%)。本基金于2024年12月12日起增设Y份额，Y份额于2024年12月17日开始运作；兴全中证800指数增强Y成立以来截至2024年12月31日完整业绩及比较基准：-1.37%/-0.27%。兴证全球中证A500指数增强型基金业绩基准为中证A500指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%；历任基金经理变更情况：田大伟 (20241224-至今)，成立未满6个月，业绩不予披露。

兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金投资须谨慎，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。