8月22日，鱼跃医疗（002223.SZ）发布半年度报告，2026年上半年公司实现营业收入45.69亿元；归母净利润8.43亿元；经营活动产生的现金流量净额11.82亿元，同比增长1.31%。在国内部分业务主动结构升级、重点新品推广与海外渠道建设持续投入的背景下，鱼跃医疗仍展现了其作为行业头部企业的经营韧性。

针对上半年的经营情况，鱼跃医疗表示，公司全球化、数智化、穿戴化三大战略正有序推进，并逐步取得阶段性成果，其中包括CGM 业务营收实现翻倍以上增长，海外业务取证工作逐步落地、业务规模持续突破，鱼跃健康戒指已上市销售等重要进展。

同时，公司于当日发布2026年半年度利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利4元（含税），合计拟派发现金红利3.98亿元。持续稳定的现金分红，彰显了公司对股东回报的高度重视与对长期价值创造能力的坚定信心。

多元业务协同发展

近年来，鱼跃医疗以三大战略为方向，坚持扎根实业、深耕主业，以消费者为核心专注生命健康事业。目前公司已形成呼吸治疗、血糖管理及POCT、急救、家用健康检测、临床器械及康复等解决方案，覆盖居家、院内和公共医疗等多元场景，为公司穿越行业周期、把握结构性需求奠定了重要基石。

具体来看，上半年公司的呼吸治疗解决方案业务、家用健康检测解决方案和临床器械及康复解决方案分别实现收入14.51、9.69、11.30亿元。作为公司长期深耕的优势领域，上述业务持续发挥规模、品牌与渠道优势，构成鱼跃医疗稳健经营的重要支撑。

在优势业务保持稳健的基础上，血糖管理及POCT、急救等板块则释放出更强的成长活力。上半年，公司血糖管理及POCT业务实现收入7.95亿元，同比增长17.94%；急救及其他业务实现收入2.05亿元，同比增长50.30%。

其中，血糖管理业务受益于连续监测需求增长、核心产品迭代及渠道拓展，正在成长为公司业务结构中的重要增长引擎。鱼跃医疗指出，随着Anytime 4、Anytime 5系列新品市场地位进一步提升，CGM业务营收实现翻倍以上增长。此外，消费者对公司CGM产品具有较高的认可度，目前配套“鱼跃安耐糖”APP长期稳居国内主流平台同类应用下载前列，推动公司由单一监测硬件向连续数据管理与数字化服务延伸。

而急救板块则依托鱼跃普美康的全球技术积淀，持续拓宽急救产品线布局。据悉，上半年公司的HeartSave H8系列、HeartSave HP系列AED产品先后取得国内医疗器械注册证，进一步覆盖家庭、公共场所与移动应急等场景，使得设备销售、云端运维、急救培训一体化智能急救生态系统的建设进一步加快。此外，上半年该板块毛利率提升至48.22%，同比提高15.31个百分点，增长质量显著。

值得注意的是，多元业务的协同价值也在持续显现。历经多年在研发创新、传感器与算法、智能制造、注册认证及渠道建设等方面的长期前瞻性投入，助力鱼跃医疗形成了可以跨品类复用的能力，一项技术突破能够延伸至多条产品线，不同场景积累的用户需求也可以反哺产品创新。这种系统化能力，使公司逐步形成“优势业务稳健发展、成长业务加快突破、前瞻业务持续培育”的多层次发展格局。

三大战略纵深推进

除了现有板块经营的持续推进，2026年以来鱼跃医疗的全球化、数智化、穿戴化战略亦取得稳步进展。

全球化方面，上半年公司海外业务实现收入8.24亿元，同比增长35.76%。其中，欧美区域持续突破，东南亚、南美等区域稳步拓展，加上毛利率水平同比提高5.95个百分点达到38.57%，海外业务的市场广度和发展质量不断提升，并有望从重要增量市场，逐步成长为公司长期发展的核心支柱。

2026年以来，鱼跃医疗全球市场准入与属地化布局不断加快：Anytime 4、Anytime 5系列持续葡萄糖监测系统获得欧盟MDR认证、巴西子公司正式开业、与Inogen的合作有序推进、呼吸治疗团队完成主架构搭建；同时，公司还亮相CES 2026、WHX Dubai 2026、ATTD 2026等多场国际展会和学术会议，以创新产品和专业交流深化全球市场触达。

而聚焦数智化与穿戴化领域，鱼跃医疗正在将数十年积累的医疗器械研发能力与AI、大数据、物联网等技术深度融合，旨在实现健康管理更智能、操作更简便、数据更安全的未来医疗生态。

上半年，鱼跃医疗发布近70款新品，持续推动专业医疗能力向家庭和日常场景延伸。其中，健康戒指、血压健康手表等可穿戴新品，可采集多维健康数据，进一步丰富了健康管理入口，并与公司在呼吸治疗、血压监测等领域的产品能力形成生态协同，为用户提供更加连续、便捷的健康管理体验。

此外，围绕呼吸治疗、血糖管理、血压测量等核心场景，鱼跃医疗还同步推进配套应用开发，通过健康数据的采集、管理、分析与解读，持续丰富“硬件+软件”的数字化健康管理生态。

全球化拓展市场边界，穿戴化丰富用户入口，数智化提升数据与服务能力。三大战略相互支撑、协同发展，正推动着鱼跃医疗由医疗器械制造商向全周期健康管理服务提供者加速迈进。

锚定“代谢管理”打开长期空间

据公司最新的投资者交流纪要披露，鱼跃医疗已进一步明确将代谢管理、呼吸治疗作为长期发展的重要方向，也是未来研发资源重点投入的两大领域。

“在代谢管理领域，公司将以持续血糖监测（即CGM）为切入点，逐步扩展至血糖、尿酸、乳酸等多元监测维度，构建以生物传感器和可穿戴设备为基础的生态，同时安耐糖应用将作为代谢管理的AI智能体平台，作为连接用户与硬件的核心入口。在呼吸治疗领域，公司未来将推出第四代智能呼吸机，同时搭载AI智能体，形成更具竞争力的产品。”鱼跃医疗在业绩交流中具体介绍到。

业内人士认为，海外市场或将成为这一生态释放价值的重要空间。目前公司正加快CGM产品在全球各地的注册进程与市场拓展，并持续推进后续梯队产品的研发工作，随着监测品类增加、智能终端丰富以及AI平台能力的持续完善，公司将具备成熟的代谢管理整体解决方案，并通过向全球多个市场推广落地，进一步打开海外增长空间。

纵观此次中报，鱼跃医疗已经建立起更加清晰的长期发展坐标：以多元优势业务构筑稳健底盘，以全球化、数智化、穿戴化打开增长边界，再以代谢管理汇聚产品、技术与生态能力。沿着这一发展路径，鱼跃医疗有望加速实现从医疗器械行业领先企业向全球健康管理解决方案提供者的升级，其成长空间与长期价值也将得到进一步释放。