经济观察网 记者 刘晓林 在本月初北汽与戴姆勒达成一系列股权交易后，北汽股份将用什么价格增持北京奔驰1％股权？

按照双方在2月1日达成的协议，北汽与戴姆勒在整车合资企业北京奔驰中对等持股的关系将出现重大变化：北汽股份在北京奔驰中的股权将由50％增至51%，进而实现对北京奔驰的控股。

事实上，北汽股份用来增持北京奔驰的资金已在去年底准备好。通过对现有股东增发6.16亿股，北汽已筹措到40.04亿元，这部分资金将分两次使用，已实现对北京奔驰51％股权的拥有。

40亿控股北奔

2012年12月24日，作为北汽股份第二大股东的“首钢股份”（000959）发公告，称拟出资7.35亿元认购北京汽车股份有限公司1.13亿股增发股份。该公告称，因北汽股份需要从“北汽集团”手中收购其所持有的“北京奔驰”50%的股权，北汽股份拟对现有股东增发人民币普通股6.16亿股，每股价格6.5元，增资额40.04亿元。

公告同时显示，除了收购北京奔驰50％的股权，40.04亿元还将用于完成入股北京奔驰后对北京奔驰的增资事项，以用于北京奔驰汽车有限公司实施新建发动机工厂项目、生产能力扩充及研发中心项目、新建 MFA(奔驰前驱动车型)项目等本次增资方案所涉及的项目。

闫小雷也确认，“北汽股份对北京奔驰1％的股权增持将通过增资的方式完成”。显然，北汽已经为控股北奔的第二步——增资北奔1％的股权准备好了资金。

记者了解到，北汽股份已经完成了控股北汽股份的第一步——以现金的方式完成了对北京奔驰50％股权的购买。在北京奔驰的官网上，北京奔驰的中方股东已经改为“北汽股份”，由于1％的股权增持尚未审批，目前的股权结构仍为北汽股份50％，戴姆勒38%，戴姆勒东北亚12%。

至于40.04亿元的资金中有多少是用于增持1％股权，目前不得而知。由于北汽非上市公司，北京奔驰目前的市值并没有公开估值。

北汽股份添新股东

值得关注的是，股权变动的不仅仅是北京奔驰。首钢股份的这份认购公告同时披露，过去两年间，北汽股份的股权结构也已经发生变化，股东由6位增加至12位。

其中，原有的6位股东中，除了第三大股东“北京市国资公司”在2011年将其13.18%的股权转让给子公司“北京工业发展投资管理有限公司”外，民营股东现代创新也将其7.75%的股权减持至6.09％，所减持的1.66％的股份分别由新增的6家杭州、泉州和安徽的投资公司获得。

2011年12月，北汽股份第四大股东——现代创新曾在上海黄浦拍卖行拍卖手中的北汽股份1亿股股权，但在最后时刻撤拍。 国泰君安资深汽车分析师张欣表示，不排除在北汽上市前现代创新再次抛售的可能性。

“只要价格合适有利可图，就很可能出售，不会长期持有的。”实际上，在2005年北汽投谋划上市的前夜，中静实业就曾以7亿元标价出售现代创新整个项目资产。分析认为，这种不稳定的民营投资者的离开对北汽股份并不会产生影响，反而有利于股东结构多元化。

闫小雷也表示，上市前北汽股份还将有一系列重组，现在只完成了第一步。

分析认为，作为北京奔驰控股股东的北汽股份的“吸金”前景是可观的。据证券机构披露的数据显示，2011年，北汽股份营业收入35.61亿元，利润总额25.21亿元，净利润25.10亿元，期末总资产212.68亿元，净资产112.97亿元，未分配利润24.62亿元。出资19.49亿的首钢股份当年获得4.74亿元的投资收益，投资收益率达到24％。

事实上，作为第二股东的首钢股份，正是依靠对北汽股份的投资收益，才得以2011年主业亏损额高达近5亿元的情况下，全年仍取得净利润1178.28万元，被钢铁界称为“闷声发大财”。

按照协议，在北汽股份上市计划实施时，将通过再次增发，使戴姆勒持有北汽股份12%的股权。照此计算，北汽股份此次将再增发7.66亿股，增发后总股本为63.8亿股，如果依照去年年底对首钢股份等股东定向增发价6.5元每股来计算，所需资金总额约为50亿元，这与双方签约时德国媒体报道的交易价格6.4亿欧元（约合50亿元人民币）相符。

闫小雷表示，所有涉及的股权交易最终将以怎样的价格交割，还需最后的审批。