天鸽互动IPO 新浪为股东、360为基础投资者

作者：杨阳 2014-06-25 08:34 0

最高发行价为5.3港元，就此算得的公司市值约64亿港元，如果按照最低发行价4.5港元计算，天鸽互动市值则为54.76亿港元。

经济观察网 记者 杨阳 6月25日，中国最大实时社交视频平台9158母公司天鸽互动控股有限公司低调在香港发布IPO的消息，天鸽互动计划发行3亿股股票，股票代码“1980”。其中香港发售3000万股，国际发售2.7亿股，最高发行价为5.3港元，就此算得的公司市值约64亿港元。但如果按照最低发行价4.5港元计算，天鸽互动市值则为54.76亿港元。

根据该公司IPO文件，天鸽旗下有八个多对多时事社交视频社区，其中两个最具影响：9158视频社区和新浪SHOW。

作为在线多对多视频社交社区的老大，天鸽集团已经拿下了最大的市场份额，其用户中60%为中国的三四线城市中的用户，占据着30%以上市场，而YY的份额为23%、六间房等在11.6%。

该公司在2013年的收入为5.48亿元人民币，此前两年分别为4.56和3.84亿元，利润在2013年则为2.06亿元，2012年盈利1.58亿和2011年的1.4亿元。

该公司的毛利率连续三年来一直在87.5%以上，纯利润率则连续三年为：36.4%（2011年）、34.7%(2012年)、37.6%（2013年）。

截止到2013年12月31日，天鸽集团的平均月度用活跃户达到1.08亿，而此前两年则在0.74-0.79亿之间。当然，三年来随着用户群的增长，愿意给9158付费的人越来越多，从2011年的月19.4万人，上升到了2013年的每月27万人，他们的付费金额大小不等，但平均的阅读付费在160元左右。

按照最高发行价5.3港元发行3亿股计算，天鸽集团将募集约16亿港元资金。该集团计划将这些资金分成6种用户：20%用于研发改善平台性能，20%用于发展跨平台的手机业务；10%用户研发跟手机游戏相关的各项业务，20%用于市场和宣传活动；20%用于收购以及10%用于其他运营资金。

2013年，天鸽集团的实时社交视频平台的平均月度活跃用户达1080万人，平均月度主播及广播用户57.7万人，用户参与度不断上升。

从2011年到2013年这三年中，天鸽集团的主要用户集中在9158和新浪秀两个社区，其他还有新浪秀场、多多游戏、欢乐吧、久久明星交友、跳舞吧、心意吧及糖果社区。未来该公司将在音乐之外，开拓更多例如教育类的社区。

9158是中国最早的实时多人互动视频网站。目前集团还拥有互动游戏，例如三国志国战版，已经进入手机游戏市场，游戏收入大约占该公司收入的5%。

该公司COO麦世恩在上市发布会上表示，未来该公司还将在O2O上花更多的力量，打通线上线下系统，形成线上线下KTV打通的格局。

另外值得一提的是，360及其他九家公司为天鸽互动的基石投资者，他们共购入总额约6.2亿港元的股份，如果按照4.9港元的最低发行价来计算，基础投资者的股份约占发行股份的41.5%。其中奇虎360认购总额为500万美元的股份。

此外，根据招股说明书中披露的信息，天鸽集团与奇虎360有一合资公司“天虎公司”，其中360旗下的实体公司世界星辉拥有其中49%股权。

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杨阳经济观察报记者

1999年5月开始跨入记者编辑行列，2004年初进入经济观察报IT部工作至今,目前任经济观察报公司新闻部记者。

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